水府古寺建于东晋末年，原址在太白湖西庙儿咀上。其寺历史悠久，饱经沧桑，几迁几废，记载资料残存。现仅存洮绪卅提重伸长寺序一篇，序中云：太白湖滨水府古刹者，东晋城宋公飞仙来梅驻锡之始地也，飞仙去后，乡人修以祀之，盖二千余年。旧址残垣中，发现元朝皇庆年间断碑一块，碑身残缺，字迹斑驳仿佛能辨认隋开皇庙儿咀、青莲庵等字样。又据前清黄梅县志载：唐武德九年，诏沙罗咀建庙，足见水府古刹建立之久，实属道教圣地。
历史上北方移民向南大迁，并没有多少人在太白湖定居下来，说明太白湖之水乡泽国极度荒凉，从南北朝到残唐五代，从金乱到宋元之间，北方难民大多逃到江南去了，成为客家人。直到明代，特别是永乐年间之后，政局较稳定，许多人又从江南迁回到江北，在各地寻觅定居点，太白湖也开始被许多姓族看中，才有了沿湖十三姓。太白湖方圆几十里之遥，鱼肥莲茂，资源丰富，在封建时代，湖面由沿十三姓管理，水府寺乃十三姓之公庙。
据郑公塔残碑记载，早在南北朝时，湖西北沙路咀就建有寺庙，专供梅同福主，因为沙路咀地势高，定居的人们较早，后在唐初武德年间，唐高祖李渊曾下诏在沙路咀窑下墩重建庙堂，仍供梅山福主。
明末清初，水患连年，庙宇多次崩塌，后来一直因陋就简，随塌随修。到清光卅年，因山洪突发，把整个寺宇推走。适值沙罗咀（水府西寺）被兵火所焚，于是两岸沿湖的群众（同属黄梅太白镇）集议于沙罗咀东垸，决定重修水府寺，把东西二寺合并一起。在湖南龟山头上，破土动工，建起前后两栋万字垛大佛殿，座山临湖。拥有田园柴山数十亩，僧徒十数人，还铸造一口四百斤的大钟，二百斤的铁签筒。为富主神像出游，特铸一乘三百六十斤的大铁轿。自此，香火日盛，名振黄广。当时，太白湖襟连长江，上通江汉，上下连皖、浙，商船军艘频繁不绝，若逢阴雨连绵，风狂浪恶，来往船只，借助天灯，明确方向，船公渔人，焚香朝拜，飞仙之誉，盛满东南。
清末民初，水府庙就是太白湖渔业的议事厅。解放后，湖山大改造，龟山寺院改建捕鱼指挥部。一九五五年黄冈地区建太白湖养殖场时就住在水府庙里，一直到文革时，庙堂才全部被毁。
水府寺又名水府庙，即现在太白湖成鱼队所在的位置。现重建在武穴市花桥镇向垸村，距太白湖成鱼队1.5公里。