中共云南地下党建党旧址为昆明常见的三坊一照壁普通四合院，坐东朝西，中式土木结构建筑。在当时，环境幽静、四通八达，便于地下工作者转移。1926年11月7日，由李鑫主持在此召开第一次党员会议，会上根据中共广东区委的决定正式在云南建立中共云南特别支部，吴澄任书记。1927年2月当时在广州黄埔军校任政治部宣传科长的王德三奉广东区委指示，率领干训部分党员回昆，在云南特别支部的基础上建立中共云南省临时工作委员会，王德三任书记，李鑫、吴澄等任委员。现基本保持原样。属省级文物，保持完好。
1926年5月、中共广东区委派遣云南籍中共党员杨青田、王复生回云南建立中共云南地方组织。但是，两人在昆明受到政府的严密监视、无法立足和开展工作。又秘密返回到广州。同年8月，中共广东区委再次派滇籍党员李鑫到昆明筹建中共云南地方组织，又派遣在广州农民运动讲习所学习的滇籍学员周霄、黄丽生等回昆协助李鑫、开展地下革命活动。李鑫到昆明后与云南共青团组织接上了头，并发展吴澄等人加入了共产党。1926年11月7日、由李鑫主持，周霄、吴澄、杨静珊等人秘密聚于青年路节孝巷24号(现55号)的周霄家，召开第一次党员会议。根据中共广东区委的决定，建立了中共云南特别支部，由吴澄担任特支书记，由于周霄家住户过多，不宜经常开会，于是特支的机关从节孝巷24号（现55号）搬出，进入到节孝巷42号（现39号），也就是黄丽生的家里。1927年，中共广东区委再委派王德三等十多名共产党员到昆明，在特支的基础上建立了中共云南特别委员会。云南的革命斗争进入到一个新的阶段。由于特现支召开第一次党员会议的节孝巷24号(现55号)被日本飞机炸毁、所以就将节孝巷42号(现39号)定为中共云南地下党建党旧址。
中共云南地下党建党旧址1961年被定为昆明市重点文物保护单位，1987年被定为云南省重点文物保护单位。现在这里是省级爱国主义教育基地、昆明地区中国近现代史和国情教育基地。